盧森堡 | 全球第二大投資基金中心，論設立盧森堡基金的類型與優(yōu)勢
2020-11-04 18:11:41
1.中國與盧森堡之間的“金融互動”與盧森堡基金的金融地位
2.盧森堡投資基金類型
3.盧森堡投資基金主要稅種
2.盧森堡投資基金類型
3.盧森堡投資基金主要稅種
1.中國與盧森堡之間的“金融互動”與盧森堡基金的金融地位
盧森堡是世界第八大金融投資中心，被譽為“金融之都”，是全球第二大基金管理中心。截至2019年12月，盧森堡共計有超過14800個盧森堡注冊基金，資產總額超過4.7萬億歐元，銷售遍及全球70多個國家與地區(qū)。據盧森堡金融推廣署統(tǒng)計，盧森堡基金占全球資產的23%，占投資中國大陸的歐洲資產的68%。
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中國與盧森堡之間的“金融互動”
目前在投資中國內地的全球資產中，盧森堡基金占比就有1/3。比如我國出名的寶鋼鋼鐵，就是由盧森堡阿賽洛爾—米塔爾鋼鐵公司、阿貝爾德鋼鐵公司深度參與產業(yè)建設。
而中資企業(yè)“走出去”過程中，也傾心于將盧森堡作為基金注冊地，向北美、非洲、歐盟等國家和地區(qū)進行投資。
此外，盧森堡還是中國股票ETF（交易所交易基金）在歐洲的主要注冊地，在香港和美國之后居世界第三位（中國內地以外地區(qū)）。
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在世界三大評級機構的主權評級中，盧森堡評級均為最優(yōu)。到底是什么成就了盧森堡在金融級的地位？↓↓
01地理位置與健全的法律制度
盧森堡地處歐洲中心位置，輻射近5億歐盟客戶，交通物流網絡發(fā)達，擁有掌握多種語言的高素質人才，聚集了在基金產品開發(fā)、管理及銷售等領域的投資基金專家。盧森堡在遵守國際規(guī)則的同時，建立了有利的金融發(fā)展的監(jiān)管和稅收制度。
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02稅率優(yōu)惠、稅務高效
根據此前的世界銀行全球營商環(huán)境報告顯示，盧森堡在繳稅便利度方面全球排名第21位；總稅率20.2%，全球排名第20位，歐盟內稅率最低；稅務處理時間每年55小時，全球排名第5位，歐盟內用時最短。
盧森堡與77國（地區(qū)）簽訂避免雙重征稅協定，與各國（地區(qū)）簽訂的超過93份投資保護條約，且其優(yōu)惠的國內稅收制度符合《歐盟指令》，采用盧森堡的基金平臺不會增加投資者的稅收成本，反而有機會減少投資回報的稅負。同時，盧森堡基金管理人取得符合條件的管理費可免繳增值稅。
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03融資環(huán)境寬松，金融服務完善
盧森堡實施嚴格的銀行保密法，私營銀行業(yè)務高度發(fā)達，資金出入沒有特殊限制；金融服務業(yè)發(fā)達，有理財、審計、稅務等咨詢服務專業(yè)；保險服務完善，便于風險投保。
盧森堡目前已經是8家中資銀行歐洲總部，分別是中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行和浦發(fā)銀行。
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2.盧森堡投資基金類型
盧森堡投資基金主要分為可轉讓證券集合投資計劃（UCITS，undertakings for collective investment in transferable securities）和另類投資基金（AIF，AlternativeInvestment Fund）?
01可轉讓證券集合投資計劃（UCITS）
UCITS第一部分，符合該法令規(guī)范的投資基金可持“歐洲護照”，在歐盟各地自由營銷。也就是說，基金一旦在某一歐盟國家成立，就能在歐盟全部成員國銷售。這一方面節(jié)省成本、縮短上市時間，另一方面也使得資產管理公司在歐洲大陸的經銷能力大大增強。
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02另類投資基金（AIF）
非UCITS基金被列為另類投資基金，在盧森堡設立另類投資基金可以采用下列投資工具：
①?UCITS第二部分
其規(guī)定項下的投資機構需在每一個目標市場所在成員國審批，需盧森堡金融監(jiān)管委員會CSSF審批后方可發(fā)行相應基金，可面向公眾出售，它不能獲得“歐洲護照”但它的可投資的資產類型、可采用的投資策略、風險分散規(guī)定等方面的靈活度更高。
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②專業(yè)投資基金（SIF）
是一種對資深投資者特別具有吸引力的工具。SIF法律允許基金迅速投入到所有現有資產市場，而且風險分散的限制也比較靈活，操作靈活，面對機構投資者、專業(yè)投資者或投資額達125萬歐元以上的投資者。它可通過資本、債務和隱蔽性融資工具進行融資。
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③風險資本投資公司（SICAR）
風險資本投資公司，是專為私募股權和風險資本投資設計的受監(jiān)管、財政效率高的結構。無投資多元化規(guī)則，無貸款或杠桿限制，最低股本為100萬歐元，公司以債務或資產形式進行風險投資，投資不必上市，由CSSF審批并受其監(jiān)管，其資產必須托管于某一盧森堡金融機構。
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④家族資產管理公司（SPF）
面向私人財產管理，并不要求股東之間存在家族關系。可通過有限責任公司、股份公司等形式設立，適用于普通公司法，注冊不需事先審批。SPF投資范圍可包括股份、基金、期貨券和結構性金融產品等，但不得直接進行房地產投資、提供貸款或涉及其他公司管理，通常不進行任何形式的商業(yè)活動，其股份不得公開發(fā)行。
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⑤盧森堡控股公司（SOPARFI）
SOPARFI為盧森堡特有控股公司， 除控股或業(yè)務，還可從事其他工商活動，如貸款（同一集團內）、房地產、 專利開發(fā)管理。它按一般商業(yè)注冊進行，其章程中擬定的工商活動需取得相應的營業(yè)執(zhí)照。
SOPARFI主要優(yōu)勢在可享受盧森堡與外國簽訂的避免雙重征稅協定；享受由歐盟母子公司稅收優(yōu)惠指令的有關優(yōu)惠，如滿足條件的話對于其子公司獲得的分紅收入可免預扣稅。它既可以與其他基金結構一起使用，也可以單獨作為控股或融資工具使用。
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⑥保留型另類投資基金（RAIF）
RAIF區(qū)別于SIF和SICAR等受監(jiān)管基金，RAIF在發(fā)行前無須經CSSF事先審批，這使得新基金可以迅速設立并進入市場。其次，RAIF不受CSSF直接監(jiān)管，而是僅由其任命的另類投資基金管理人進行間接監(jiān)管。因此，RAIF架構不僅能為投資者提供保障，同時還能讓基金管理人擴大其基金產品的銷售市場。此外，RAIF架構可以受益于歐盟護照制度，享有傘型基金架構優(yōu)勢，并且適用富有吸引力的稅收模式。
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盧森堡投資基金的法律形式
（1）普通合同基金（FCP，非公司形式，由特別的管理公司管理）；
（2）浮動股本投資公司（SICAV）；
（3）固定股本投資公司（SICAF）。
后兩者以投資公司（一般為股份有限公司）形式設立。
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3.盧森堡投資基金主要稅種
盧森堡的基金基本上都是免稅的（除了資產稅、認購稅）。這些基金的形式屬于公司類型，從而根據基金供應商/投資者的需求，決定基金的透明程度。稅收主要方面如下所列：
1.?收入預扣稅
盧森堡基金收入來源征收的預扣稅通常既不退還（除非適用相關稅收條約），也不抵免。
2.?增值稅（VAT）
● 在盧森堡，受CSSF監(jiān)管的投資基金的管理免征增值稅。
● 在某些情況下，外包給第三方管理公司的管理服務也可享受免征增值稅。
● 投資基金的銷售也可免征增值稅。
● 其他服務，如向投資基金提供的法律和審計服務，無法享受增值稅免稅，須繳納15%的標準增值稅稅率。
● 托管銀行服務部分免征增值稅，托管銀行的監(jiān)控職能部分須繳納12%的增值稅稅率。
● 公司型的投資基金為增值稅應納稅人，在其從國外收到貨物或服務時，可能需要登記相關手續(xù)繳納盧森堡增值稅。
3.?認購稅
● 年度認購稅稅率為凈資產的0.05%，每季度末根據UCI資產凈值按季度進行繳納和計算。
● 對于僅投資于貨幣市場工具和銀行存款的UCI來說，年稅率可降至0.01%。
4.?注冊稅
法人實體注冊成立后，應繳納75歐元注冊稅。
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目前有600多家基金發(fā)起人已將盧森堡作為一個平臺來注冊其基金。這些基金隨后向世界各地的零售客戶、高凈值客戶和機構投資者進行全球發(fā)售。由380家基金管理公司管理的約3900個投資基金目前在盧森堡注冊。
盧森堡作為歐洲最大的投資基金中心，也是中資企業(yè)對第三國投資的中轉地和資金調配中心，不僅擁有眾多的中資銀行，離岸人民幣的存款貸款都首屈一指，盧森堡擁有最多的人民幣計價的投資基金。
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瑞豐德永提醒
綜合上述，盧森堡因其特有的優(yōu)勢，吸引投資者來此設立投資基金。同時，通過在此設立基金，能夠很好幫助高凈值人士解決財富管理和稅務籌劃的各項問題，也是各企業(yè)對外投資選擇基金平臺的傾心之選。
因此如您有上述需要，一定要尋找專業(yè)人士幫忙，尋找合規(guī)且有資質的專業(yè)代理商可事半功倍。瑞豐德永，作為企業(yè)全球服務引領者，在海外基金設立、資產規(guī)范、稅務規(guī)劃、企業(yè)架構等方面擁有豐富的經驗，用最專業(yè)的服務，為您私人訂制最適合的方案，確保合法、合規(guī)且保密。
