為什么高凈值人士熱衷于設(shè)立家族信托？
2020-11-04 18:12:56
1.為什么富豪們熱衷于設(shè)立家族信托
2.家族信托的功能與價(jià)值
3.家族信托的種類與適用
4.名人家族信托案例正影響中國(guó)家庭
5.家族信托細(xì)節(jié)與合規(guī)至關(guān)重要
6.家族信托設(shè)立溫馨提示
2.家族信托的功能與價(jià)值
3.家族信托的種類與適用
4.名人家族信托案例正影響中國(guó)家庭
5.家族信托細(xì)節(jié)與合規(guī)至關(guān)重要
6.家族信托設(shè)立溫馨提示
1.為什么富豪們熱衷于設(shè)立家族信托
家族財(cái)富傳承一直是一個(gè)家族最廣為流傳的“秘笈”，如何積聚財(cái)富，如何守住財(cái)富，也是富豪們永遠(yuǎn)關(guān)心的話題。多年以來(lái)，歐美國(guó)家眾多耳熟能詳?shù)拇蠹易澹缏蹇朔评占易濉⒖夏岬霞易澹家呀璧兰易逍磐小⒓易寤饡?huì)的財(cái)富傳承機(jī)制，成就了家族財(cái)富的基業(yè)常青。而在中國(guó)，富有“中國(guó)特色”的中國(guó)高凈值家庭的特點(diǎn)，也使得家族信托備受青睞，越來(lái)越多的企業(yè)家開(kāi)始紛紛在香港或者境外設(shè)立家族信托。
2019年1月12日，融創(chuàng)中國(guó)董事長(zhǎng)孫宏斌在香港提交的文件里披露，已在去年12月31日將手中大部分融創(chuàng)股權(quán)（市值約45億美元）轉(zhuǎn)讓給離岸家族信托基金South Dakota Trust Co．；此前，龍湖集團(tuán)董事會(huì)主席吳亞軍通過(guò)其設(shè)立的一只離岸全權(quán)信托基金，將自己持有的龍湖集團(tuán)44%股權(quán)（市值約72億美元），全部分派給自己女兒蔡馨儀設(shè)立的一只離岸全權(quán)信托基金；2020年3月30日六福集團(tuán)(00590)獲集團(tuán)主席兼行政總裁黃偉常知會(huì)，也將集團(tuán)已發(fā)行股本40.15%由黃氏家族信托轉(zhuǎn)讓至新的家族信托，作為黃偉常及其配偶財(cái)富管理及傳承計(jì)劃的一部分……
▼ 為什么越來(lái)越多的中國(guó)高凈值人士熱衷于設(shè)立家族信托？
在十幾年前，中國(guó)的高凈值人群最注重的是投資回報(bào)率，當(dāng)時(shí)他們更關(guān)注財(cái)產(chǎn)如何增值、如何投資能夠獲得更好的回報(bào)。在近幾年，他們考慮更多的是如何在維持財(cái)富水平保值的基礎(chǔ)上，對(duì)其進(jìn)行合理的安排，將財(cái)富更好地傳承給下一代。而海外家族財(cái)富傳承已經(jīng)有了相當(dāng)長(zhǎng)的歷史了，擁有非常清晰完善的信托法律條款，發(fā)展也更為成熟，因此，越來(lái)越多的中國(guó)高凈值人士開(kāi)始借鑒國(guó)外富豪們的經(jīng)驗(yàn)，傾向以家族信托來(lái)管理和傳承財(cái)富。
▼ 信托的起源
原始的信托行為起源于古埃及的遺囑托孤。公元前2000年左右，古埃及就有人設(shè)立遺囑，讓他的妻子繼承自己的遺產(chǎn)，并為兒女指定監(jiān)護(hù)人，還設(shè)有立遺囑的見(jiàn)證人。這種以遺囑方式委托他人處理財(cái)產(chǎn)并使繼承人受益的做法是現(xiàn)今發(fā)現(xiàn)的一種最早的信托行為。
2.家族信托的功能與價(jià)值
信托可以是一個(gè)裝載財(cái)富的保險(xiǎn)箱，也可以是放棄了所有權(quán)的控制權(quán)架構(gòu)。但歸根結(jié)底，它是一種思維、一種邏輯，是對(duì)家族（企業(yè)）財(cái)富保護(hù)、管理與傳承諸多難題的最優(yōu)解答。
隨著全球一體化的進(jìn)程，家族信托的神秘面紗在中國(guó)也被逐漸揭開(kāi)，并迅速被中國(guó)財(cái)富家族高度關(guān)注。而之所以成為家族（企業(yè)）趨之若鶩的熱門工具，得益于家族信托是一個(gè)兼具家族（企業(yè)）財(cái)富保護(hù)、管理與傳承功能的法律架構(gòu)，并且在海外市場(chǎng)擁有成熟的法律制度與市場(chǎng)機(jī)制予以保障。它被視為家族（企業(yè)）財(cái)富富過(guò)三代的“傳承神器”，對(duì)于中國(guó)家族（企業(yè)）財(cái)富的代際傳承而言，具有無(wú)與倫比的價(jià)值。
家族信托的保護(hù)功能
① 隔離功能
信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是受到法律以及司法實(shí)踐認(rèn)可的。基于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，被置入信托的家族財(cái)富也就得到了很好的隔離與保護(hù)。因此信托的這個(gè)功能還經(jīng)常被富裕家族用于規(guī)避婚姻關(guān)系不穩(wěn)定帶來(lái)的家族財(cái)富損害風(fēng)險(xiǎn)。非常著名的案例就是默多克家族信托，使得默多克與鄧文迪的離婚絲毫沒(méi)有影響默多克家族對(duì)新聞集團(tuán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益及控制。
② 保密功能
在世界上大多數(shù)國(guó)家的立法下，在家族信托設(shè)立以及管理的過(guò)程中，信托相關(guān)文件不必對(duì)外進(jìn)行登記或公示。部分離岸地甚至允許將信托的相關(guān)信息對(duì)受益人、行政機(jī)關(guān)進(jìn)行保密。
③ 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避
世界上許多財(cái)富家族通過(guò)信托的架構(gòu)設(shè)計(jì)與機(jī)制安排，規(guī)避了家族財(cái)富在傳承過(guò)程中可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。比如家族繼承人能力不足的風(fēng)險(xiǎn)、繼承程序帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)、繼承或收益人揮霍無(wú)度的風(fēng)險(xiǎn)等。
家族信托的管理功能
① 家族財(cái)產(chǎn)集中
家族財(cái)產(chǎn)的分散容易帶來(lái)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)——利益沖突。家族信托的集中功能可以幫助家族規(guī)避家族財(cái)產(chǎn)分散帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，比如可以避免財(cái)產(chǎn)所有權(quán)被分散；實(shí)現(xiàn)家族財(cái)產(chǎn)在各受益人之間的集中分配；維持家族企業(yè)股權(quán)的穩(wěn)定性等。
② 家族資產(chǎn)的配置與管理
家族信托的重要功能之一便是要實(shí)現(xiàn)“把雞蛋放在不同的籃子里”。通過(guò)資產(chǎn)配置的方式，家族可以運(yùn)用多種投資工具與資產(chǎn)類型形成的投資組合，避免過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，通過(guò)資產(chǎn)的合理分配平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。
家族信托的傳承功能
① 靈活的機(jī)制安排
相比較其他的財(cái)富傳承工具，家族信托具有更為綜合性的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)信托架構(gòu)與機(jī)制的設(shè)計(jì)，可實(shí)現(xiàn)靈活的權(quán)利與機(jī)制安排。
② 稅務(wù)籌劃
通過(guò)家族信托，家族可以對(duì)家族財(cái)產(chǎn)的持有架構(gòu)進(jìn)行跨區(qū)域配置，靈活運(yùn)用地區(qū)性的、不同法區(qū)之間的稅務(wù)優(yōu)惠政策，根據(jù)家族的實(shí)際需求，進(jìn)行稅務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
3.家族信托的種類與適用
1.全權(quán)信托和固定信托
一般來(lái)說(shuō)，家族信托主要有兩種形式，即全權(quán)信托(Discretionary Trust)和固定信托(Fixed Trust)。兩種信托形式的主要區(qū)別在于對(duì)受托人權(quán)力的約束。
完全的全權(quán)信托或固定信托并不多見(jiàn)，但大部分家族信托都是兩種形式的混合體。即部分內(nèi)容做清晰約定，部分權(quán)力放手給受托人，但總體上較偏向于全權(quán)信托模式。
2.可撤銷信托與不可撤銷信托
可撤銷信托(revocable trust)即為委托人可以隨時(shí)將信托撤銷拿回信托財(cái)產(chǎn);不可撤銷信托(irrevocable trust)則相反，信托不能隨意撤銷，資產(chǎn)只能通過(guò)分配等方式轉(zhuǎn)移給受益人(委托人可以作為受益人)。
可撤銷信托一般被運(yùn)用在遺產(chǎn)繼承規(guī)劃上，也可作為家族信托轉(zhuǎn)化為不可撤銷信托之前的過(guò)渡。實(shí)踐中，更多財(cái)富家族選擇將家族的財(cái)產(chǎn)直接或間接地置入不可撤銷信托中，以利用信托的多項(xiàng)功能（財(cái)產(chǎn)保護(hù)、財(cái)產(chǎn)鎖定、稅務(wù)、婚姻和繼承籌劃等）。
其中，VISTA信托尤其受到亞洲、拉丁美洲地區(qū)的財(cái)富家族的青睞。它能夠?yàn)槲腥藢⒓易蹇毓晒镜墓蓹?quán)直接或間接置入不可撤銷信托，并且在不可撤銷信托中保留對(duì)家族控股公司（家族財(cái)產(chǎn)）的控制權(quán)。另外，VISTA信托還具有利于家族事業(yè)和家族財(cái)產(chǎn)的傳承、便于受托人接受高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)這兩個(gè)特殊功能。
3.財(cái)產(chǎn)保護(hù)類家族信托和稅收籌劃類家族信托
根據(jù)財(cái)富家族設(shè)立家族信托的功能訴求，我們主要來(lái)看一下財(cái)產(chǎn)保護(hù)類家族信托和稅收籌劃類家族信托。
財(cái)產(chǎn)保護(hù)類家族信托既允許家族保障財(cái)富的安全并且保留合理的控制權(quán)，也可以有效地限制信托當(dāng)事人對(duì)信托權(quán)利濫用；可以保障委托人轉(zhuǎn)入信托的財(cái)產(chǎn)免受來(lái)自“委托人的債權(quán)人”和“受益人的債權(quán)人”的威脅；還能夠在婚前財(cái)產(chǎn)規(guī)劃和防止子女揮霍財(cái)產(chǎn)等方面發(fā)揮作用。
在設(shè)立信托過(guò)程中，為實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃的目的，也可以利用信托做出最優(yōu)的稅務(wù)安排，這便是稅收籌劃類家族信托的操作模式。稅收籌劃類信托必須要結(jié)合一國(guó)的稅法體系去做信托設(shè)計(jì)。
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4.名人家族信托案例正影響中國(guó)家庭
家族信托根據(jù)委托人的意愿發(fā)揮著家族資產(chǎn)配置管理、家族財(cái)富傳承與保障、稅務(wù)籌劃等多項(xiàng)功能，受到許多社會(huì)名流和大家族的青睞。下面看看我們熟知的幾位名人是如何運(yùn)用家族信托來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人意愿和支配財(cái)富的：
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李嘉誠(chéng)運(yùn)用家族信托保障財(cái)富的保值升值。早在1980年李嘉誠(chéng)就設(shè)立了家族信托基金LiKa-Shing Unity Holdings Limited(LKSUnity)，控制了包括和記黃埔、長(zhǎng)江基建、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、電能實(shí)業(yè)、赫斯基能源等22家上市公司的股份。李嘉誠(chéng)將大部分的財(cái)富都放在這家公司下面，這家公司也是李嘉誠(chéng)家族財(cái)富的終極所在。
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沈殿霞生前擔(dān)心女兒鄭欣宜沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)打理不同類型的資產(chǎn)項(xiàng)目，選擇訂立家族信托，將其名下資產(chǎn)以信托基金方式運(yùn)作。鄭欣宜涉世未深，缺乏一定經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)由受托人負(fù)責(zé)審批、協(xié)助能避免鄭欣宜被騙。遺囑信托指定了資金用途的大方向和細(xì)節(jié)，例如鄭欣宜結(jié)婚時(shí)可以領(lǐng)走一定比例資金，這樣可以避免女兒鄭欣宜在短期將遺產(chǎn)花光。
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2012年11月20號(hào)，上市公司龍湖地產(chǎn)董事會(huì)主席，中國(guó)女首富吳亞軍離婚案，為中國(guó)家族企業(yè)利用信托處理同類事件樹(shù)立了一個(gè)樣本。764億港元市值的公司，577億港元的身家分割，龍湖地產(chǎn)估價(jià)并未因這場(chǎng)離婚案受到太大影響。原來(lái)早在2008年6月龍湖地產(chǎn)公司上市之前，吳亞軍與其丈夫蔡奎便已在境外各自設(shè)立了一個(gè)家族信托，將即將上市的公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)移其中。
在中國(guó)內(nèi)地，家族信托的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。
5.家族信托細(xì)節(jié)與合規(guī)至關(guān)重要
家族信托作為家族（企業(yè)）財(cái)富保護(hù)、管理和傳承的神器，亦有其內(nèi)在的運(yùn)行規(guī)律與外在的運(yùn)用邊界。中國(guó)財(cái)富家族對(duì)委托人運(yùn)用信托的限制，以及突破限制所可能造成的不利后果尚無(wú)足夠的警覺(jué)。一旦委托人對(duì)家族信托的運(yùn)用超過(guò)了法定和意定的邊界，輕則可能導(dǎo)致信托功能的失效，運(yùn)作紊亂，重則導(dǎo)致信托架構(gòu)從根本上被否定，信托當(dāng)事人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
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設(shè)計(jì)周全的家族信托在運(yùn)行過(guò)程中也有可能會(huì)出現(xiàn)糾紛。這些糾紛往往來(lái)源于諸多因素，如資產(chǎn)來(lái)源不合法導(dǎo)致的信托無(wú)效、委托人設(shè)立信托損壞其債權(quán)人利益、不動(dòng)產(chǎn)未辦理登記而影響信托效力等。目前國(guó)內(nèi)對(duì)于家族信托的關(guān)注點(diǎn)在于其可能具有的避稅和避債功能，一定程度上歪曲了信托善意的財(cái)富傳承性質(zhì)，因此或有糾紛較容易產(chǎn)生在第三方債權(quán)人與受益人或委托人之間。
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再者，家族信托作為一種有效隔離風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，在國(guó)外已經(jīng)被普遍采用了，而境內(nèi)之所以沒(méi)有大規(guī)模設(shè)立，一方面原因是中國(guó)并不是普通法國(guó)家，信托制度引入時(shí)間較晚，立法也不完善，導(dǎo)致家族對(duì)信托制度缺乏了解。因此，對(duì)信托利益相關(guān)人國(guó)籍、居住地、信托所在地和信托財(cái)產(chǎn)所在地中的一項(xiàng)或多項(xiàng)處于不同法域下的信托來(lái)說(shuō)，委托人在運(yùn)用信托時(shí)還需要考慮：法律沖突問(wèn)題、不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)外國(guó)裁判的承認(rèn)與執(zhí)行問(wèn)題等。
6.家族信托設(shè)立溫馨提示
家族信托作為一種家族財(cái)富管理的核心工具，不僅是持有機(jī)構(gòu)和制度安排，還是家族資產(chǎn)投資的約束、激勵(lì)和運(yùn)行機(jī)制。通過(guò)家族（企業(yè)）的深度參與和法律、金融、稅務(wù)專業(yè)人士的通力合作，家族信托將能支持家族財(cái)富管理的最佳實(shí)踐，幫助家族（企業(yè)）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)與夢(mèng)想，傳承責(zé)任與榮耀。
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